时间：2019年5月16日 下午15:40
地点：九里校区零号楼0411室
题目：资产流动性会增大股价崩盘风险吗？基于A股市场的分析
主讲人：朱宏泉，现任西南交通大学金融与财务学系教授，博导。1985年进入西南交通大学应用数学系工作，2001年―2004年先后在香港科技大学商学院、香港大学经济金融学院从事研究助理工作。2004年7月加入西南交通大学经济管理学院。先后任金融与会计学系、金融与财务学系系主任、院长助理，2010年任副院长。先后为本科、硕士和博士研究生讲授过金融学、金融市场学、投资学、金融市场微观结构理论、实证金融学、金融工程研究前沿、会计与公司财务研究前沿等课程。2004年至今，先后多次前往美国、澳大利亚、香港等国家或地区的高校交流、访问。发表多篇国内外学术期刊，比如，Journal of Banking & Finance，International Review of Economics and Finance，China Finance Review International, 《管理科学学报》，《系统理论与实践》，《管理评论》，《系统管理学报》等。
内容介绍：股价崩盘，也称股价暴跌（stock price crash），是指在无任何征兆的情况下，上市公司的股票价格突然大幅度下跌的现象。关于股价崩盘的解释，主流的观点聚焦于管理层的坏消息隐藏。公司管理层出于期权行权、职位晋升、企业帝国构建等动机，倾向于坏消息隐藏。这种信息管理行为将推高公司股价，产生泡沫。然而，“纸终究包不住火”，泡沫总归要破裂。因此，随着时间的推移，当累积的坏消息达到极限、无法再隐藏下去时，所有的坏消息会突然、全部地释放到市场，对公司的股价造成极大的负面冲击并最终导致崩盘。
本文基于中国证券市场，从公司层面探讨了资产流动性与股价崩盘风险间的相关性。研究工作既丰富了股价崩盘的影响因素，同时也检验了坏消息隐藏假说在新兴市场的适用性。
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