2021年10月28日下午13：00在九里校区0411教室，金融与财务学系中国特色金融研究创新团队朱宏泉教授以“分析师共同覆盖视角下的动量溢出效应研究”为题为经管学院的教师与学生带来一场精彩的学术研讨会。我院金融与财务学系郭姝辛老师主持了此次研讨会。
朱宏泉教授首先为大家进行了“破题”。为了让大家迅速把握论文核心观点，朱教授以在座师生共同的对金融学的热爱类比题目中的“共同覆盖”，又将“动量”、“溢出效应”比喻为“刹车时的惯性”、“人际交往中的正能量转递”，拉近学术与生活的距离，也让大家对主题更为明晰。
动量效应作为资产定价重要“异象”，一直是金融领域热点话题，朱教授对该主题的相关理论及观点进行了回顾，在国内外相关文献进行铺陈下，引出了本文的研究目的和主题——基于有限注意力假说，用分析师共同覆盖（称为关联公司）衡量公司的相关性，检验关联公司间是否动量溢出效应。
接下来，通过提取现有文献中的观点和实证证据，朱教授逐步提出假设，由效应的存在性、程度、影响因素等层层递进。朱教授对解释变量的设定进行了重点讲解，尤其是“关联”这一重要前设条件，在本文中它被定义为“至少一个分析师同时覆盖的两家公司”。再以2005-2019年中国A股上市公司的数据设定变量、构建模型，依次对假设进行检验，并对作用机制进行了探索。
通过对部分实证结果及数据的展示，朱教授为大家讲解了该项研究的结论，在扎实的稳健性检验后依然成立。如果两家公司在经济上有关联或具有相似的基本面，那么其中一家公司的信息与另一家公司相关。如果投资者或分析师对关联公司的信息反应不足，将存在跨公司之间股票收益率的可预测性，即动量溢出效应，可持续约一年，程度随共同覆盖分析师数量的增多而增强。这种效应可以用投资者和分析师的有限注意和迟缓行动来解释，对投资活动也具有一定指导意义。
会议结束前，朱老师和参会的老师、学生进行了互动交流，针对文章的研究设计、数据选取和实证过程等师生们进行了详细的探讨。
至此，此次金融与财务学系学术研讨会在热烈的掌声中圆满结束。
